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天天热门:债市日报:1月17日

2023-01-17 19:15:28 来源:新华财经

受大额逆回购资金投放提振,债市周二(1月17日)期现券同步企稳,早间经济数据优于预期,对债市稍有扰动,国债期货小幅收涨,银行间主要利率债收益率下行1-2BPs;资金面有所改善但不明显,主要回购加权利率延续攀升,非银机构跨春节资金拆借难度仍高于存款类机构。

市场人士表示,节前最后几个交易日仍有缴税走款的影响,预计央行公开市场操作力度不会减,顺利跨节基本无忧。不过,机构对于春节后经济加速复苏的预期依旧强烈,这也将继续主导未来一段时间的金融市场走势,债券震荡偏弱格局难改。

【行情跟踪】


(资料图)

国债期货窄幅震荡小幅收涨,10年期主力合约涨0.04%,5年期主力合约涨0.05%,2年期主力合约涨0.03%。

银行间主要利率债收益率多数下行,截至发稿,10年期国债活跃券220025收益率下行1.25BP报2.9025%,5年期国债活跃券220022收益率下行2.25BPs报2.71%,10年期国开活跃券220220收益率下行0.7BP报3.0525%。

地产债涨跌不一,“21阳城01”跌超61%,“20时代02”跌近16%,“22旭辉01”跌超6%,“21宝龙01”跌超3%;“21碧地01”涨超4%,“19远洋01”、“21碧地02”、“20旭辉02”、“21旭辉02”、“21远洋01”涨超3%。此外,“21张家01”跌超6%,“19豫园01”跌近5%。

中证转债指数收盘涨0.36%,成交额324.01亿元;华亚转债涨超7%,“永22转债”、龙净转债和国微转债均涨超4%,火炬转债和冠宇转债均涨超3%,蓝盾转债涨2%,友发转债涨近1%;特一转债跌超4%,拓尔转债、惠城转债和蒙娜转债均跌逾1%。

一级市场方面,国开行四期固息增发债中标收益率均低于中债估值,1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.1488%、2.6816%、2.8547%,全场倍数分别为2.89、3.51、2.91,边际倍数分别为4.59、1.88、1.5。此外,国开行10年期固息增发债中标收益率3.0198%,全场倍数2.74,边际倍数4.22。

【海外债市】

亚洲市场方面,日债收益率全线走高,10年期日债收益率上行3.6BPs,尾盘报0.534%,3年期和5年期日债收益率报0.13%和0.361%,走高5.4BPs和4.5BPs。

日本财务省早间进行的流动性增强招标结果显示,实际中标数量4998亿日元,最高中标利差为0.001%,平均中标利差为0.002%。财务省1月24日拟对剩余期限在1-5年的2年期、5年期、10年期和20年期国债进行流动性增强招标,规模为5000亿日元。

【基本面】

国家统计局称,初步核算,2022年国内生产总值1210207亿元,按不变价格计算,比上年增长3.0%。分季度看,一季度国内生产总值同比增长4.8%,二季度增长0.4%,三季度增长3.9%,四季度增长2.9%。

其他数据显示,中国2022年12月社会消费品零售同比降1.8%,预期降6.5%,前值同比降5.9%。中国2022年12月规模以上工业增加值同比增长1.3%,预期0.6%,前值2.2%。中国2022年1-12月固定资产投资(不含农户)同比增长5.1%,预期增5.1%,1-11月增速为5.3%。

此外,中国2022年房地产开发投资132895亿元,同比下降10%;商品房销售额133308亿元,同比下降26.7%;房地产开发企业到位资金148979亿元,同比下降25.9%。

【资金面】

公开市场方面,央行公告称,为对冲税期和现金投放高峰等因素的影响,维护春节前流动性平稳,1月17日以利率招标方式开展了2050亿元7天期和3010亿14天期逆回购操作,中标利率分别为2.0%、2.15%。数据显示,今日20亿元逆回购和7000亿元MLF到期,央行16日已经对此进行超额续做。

国家税务总局办税日历显示,1月申报缴纳增值税、消费税、企业所得税等截止日为16日(因逢周末顺延至周一)。一般情况下,申报截止日后两天是缴税走款高峰期。

资金面延续紧势,Shibor全线上行。隔夜品种上行28.4BPs报1.852%,7天期上行14.1BPs报2.195%,14天期上行17.9BPs报2.768%,1个月期上行2BPs报2.264%。

【机构观点】

国君固收:1月MLF续作“量增价平”基本符合预期。“跨周期”下高频经济数据改善支持“价平”,价格型工具或继续观察疫后经济修复的高度;合理充裕的流动性环境和春节前资金面平稳需要“量增”。

东方金诚:展望2023年,预计GDP同比增速有望达到5.5%左右,实际增长动能将是“前低后高”。2023年宏观经济面临的最大不确定因素是房地产行业何时回暖。最后在全球经济减速背景下,2023年我国出口增速将明显回落,对经济增长的拉动力有可能转负。

民生银行:12月各项指标,除出口和工业生产增速放缓之外,其他大都有所好转。特别是服务业和消费降幅明显收窄、房地产呈现企稳迹象、基建投资继续发力,将进一步夯实经济复苏基础。展望2023年,在疫情防控持续优化、经济社会运行恢复正常之后,经济将会迎来恢复性增长阶段,逐渐向潜在增速回归。

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