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全球观点:商品日报(4月3日):减产推动SC原油飙升超8% 黑色系重挫双焦大跌近4%

2023-04-03 19:11:13 来源:新华财经

国内商品期货市场4月3日走势略显分化。其中,SC原油主力合约涨超8%;燃料油、低硫燃料油(LU)主力合约涨近6%;沥青主力合约涨超4%;菜粕、豆粕主力合约涨超3%。下跌品种方面,焦煤、焦炭、螺纹钢主力合约跌超3%;热卷、工业硅、铁矿石主力合约跌超2%。


(资料图片)

截至3日下午收盘,追踪国内商品市场的中证商品期货价格指数收报1372.84点,较前一交易日下跌0.12%;中证商品期货指数收报1791.70点,较前一交易日下跌0.12%。

中证商品期货价格指数4月3日日内走势图 来源:新华财经专业终端

产油国联合减产推动SC原油飙升 库存报告利多双粕涨超3%

周日沙特牵头多个产油国联合减产的消息推动3日早盘国内外油价集体飙升。尽管WTI原油和布伦特原油期货价格日内双双脱离最高点,但国内SC原油仍强势维持早盘涨幅,最终以超8%的涨幅领涨商品市场,并创下近一年来主力连续合约最大单日涨幅。广发证券研报认为,此次自愿减产是在2022年10月欧佩克和非欧佩克部长级会议减产框架下的补充。当时欧佩克+成员国就已宣布减产200万桶/天,加上此次减产,欧佩克+减产规模约达全球石油产量的3.5%。虽然市场对此次欧佩克+联合减产行动的原因有诸多猜测,但欧佩克+通过联合减产稳定市场的动机由此可见一斑。且经过此次联合减产行动,市场对4月份油市供需转向紧平衡的预期也有了现实的支撑。杰夫瑞(Jefferies)的能源分析师表示,如果新的减产计划全面实施,预计二季度原油库存料明显下降。而该机构此前的预期为今年三季度时原油库存才会下降。高盛则更是在减产消息公布后,立即上调了对今明两年布伦特原油价格的预期。

受原油价格大涨带动,燃料油、低硫燃料油(LU)、沥青等品种期价也大幅飙升,终盘涨幅分别达到5.84%、5.75%和4.33%。PTA、液化气、乙二醇等化工品中也在盘中悉数冲高,但终盘涨幅明显收窄。

除原油及相关品种以外,豆粕和菜粕也在上周美国农业部种植意向和库存报告的利多提振下,3日双双涨超3%。尤其是豆粕,一举收复了3500元/吨和3600元/吨两道整数关口。美国农业部上周五发布的报告显示,截至3月1日当周,美国大豆库存降至16.85亿蒲氏耳,为两年来低点,且远低于此前市场预期的17.42亿蒲氏耳的水平。且美国农民计划在2023年种植8750.5万英亩大豆,接近此前分析师预估区间的下沿水平。这两项数据,加剧了市场对今年美豆供应紧俏的担忧,并提振美豆期价重返1500美分/蒲氏耳上方。不过,从后市来看,南华期货指出,对于蛋白粕市场而言,影响因素依旧在于实际需求。随着本周清明过后,水产养殖将陆续开启,蛋白粕的边际消费逐渐增加,叠加短期大豆到港问题,短期豆粕价格或止跌甚至迎来小幅反弹。但考虑到大豆到港持续进行,当前到港量仅仅将压榨压力后移,对后市蛋白粕价格依旧无法乐观看待。

其他品种方面,沪镍3日强势走高,主力合约终盘收涨2.84%,成为金属中唯一上涨品种。

黑色系期货集体重挫 双焦大跌近4%领跌商品市场

黑色系市场旺季终端需求乏力始终制约着盘面,4月3日,黑色系品种全线走跌,多品种创下阶段性新低,其中,双焦期货携手领跌商品市场,截至下午收盘,焦煤收跌3.76%,创2月3日以来新低;焦炭收跌3.74%,创1月6日以来新低;螺纹钢收跌3.14%,创2月15日以来新低。

双焦方面,周末华东,华北主流钢厂对焦炭采购价格下调50-100元/吨,焦炭第一轮提降落地。同时,焦钢企业看降情绪浓厚,近期焦煤竞拍情绪持续走弱,多数煤种均有不同程度下跌,流拍比例攀升,拖累市场情绪。短期来看,据中泰期货分析,目前煤焦供给保持稳定,同时铁水产量维持在偏高水平,煤焦需求端仍有支撑,不过终端需求恢复略显乏力,钢厂原料仍以按需采购为主。总之,近期海外宏观利空影响仍未消除,加之房地产数据仍不理想,黑色系品种整体承压回落,双焦期货震荡走弱,上行走势受到破坏。预计短期煤焦价格或以震荡下行为主。

至于螺纹钢,三立期货表示,3月以来,旺季需求验证一直是螺纹钢的主要逻辑。但如今已经进入四月,金三旺季需求表现相对一般,需求好转程度低于预期。叠加最近发布的PMI数据显示,经济虽仍处复苏态势,但快速复苏势头有减弱迹象。短期来看,市场对螺纹钢未来需求担忧情绪加重,叠加焦炭一轮提降,原料成本支撑作用减弱,螺纹钢承压下行。海通期货也指出,虽然上周钢材市场重新回归供需双恢复格局,但总体表现均仍偏保守,螺纹钢表观消费量环比回升,但幅度没有明显超过供应端,且螺纹钢去库速度仍偏缓慢,库存压力仍处于边际显露过程中,短期现实不及预期的落差性风险仍存,钢价短期仍有调整可能。

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