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近日，一则融资消息震动投资圈：DeepSeek计划首轮募资最高500亿元，其中创始人梁文锋个人出资200亿元，投后估值或将超过3500亿元（约515亿美元）。
自4月中旬被曝启动首次外部融资以来，DeepSeek的估值已四度改写。在外界流传的最初版本中，DeepSeek仅计划募集3亿美元，估值超百亿美元。许多业内人士认为，这一估值过于保守，与其技术水平和行业地位都不相称。但在随后不到一个月的时间里，有关这轮融资的信息频频流传，其估值至今已涨了5倍。
在DeepSeek融资消息持续发酵的同时，月之暗面（Kimi）和阶跃星辰也传来融资新进展。加上今年年初在港股上市的智谱和MiniMax，“大模型五强”中的四家身家已突破千亿元。这一幕，让人恍若看到若干年前“AI四小龙”的盛景。那时，商汤和云从科技前后脚上市，依图与旷视还活跃在人们的视野之中。但2022年年末，ChatGPT的爆火改变了所有。一时之间，百模大战，群雄竞起，江湖还是那个江湖，只是换了一批新面孔。
热钱正在涌动。高估值背后，有成长逻辑支撑，也有资本情绪炒作。从“AI四小龙”到如今的“大模型五强”，资本市场永远不缺造富神话。旧人渐隐，新贵登台，故事会有不同的结局吗？
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