每日热议!药店三重底已现 头部连锁26年EPS双提升

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数据显示，本周中信医药指数上涨2.73%，跑赢沪深300指数4.04个百分点。医药零售板块基本面出现改善信号，实体药店同店销售从2025年四季度起趋势向好，政策端多部委鼓励行业并购重组与多元化经营，板块估值已回到历史低位附近。

一份研报观点认为，当下药店板块三重底已清晰显现。研报指出，基本面方面，2025年四季度至2026年一季度同店改善趋势明显，头部药店单店活力有望通过调改加速激活。研报认为，并购重组将成为2026至2027年的主旋律，随着行业供给优化，龙头企业可借助在手现金抓住整合窗口实现扩张，26年头部公司EPS增速有望达到双位数以上。

研报进一步分析，创新药海外授权热度连年攀升，中国CXO前端订单回暖正逐步传导至业绩，原料药供给出清带来利润弹性。中药库存压力有望在2025至2026年逐步消化，复苏节奏清晰。医疗器械出海进程加速，IVD政策扰动出清，医疗服务负向影响接近尾声，血制品浆站审批宽松带来长期成长空间。这些积极因素共同构成医药行业向上动力，药店作为高壁垒牌照生意，将在格局优化与长护险等增量政策中受益明显，头部企业EPS与估值双提升逻辑正逐步兑现。