什么是期货的保证金追保与强平规则？

(相关资料图)

在期货交易中，保证金追保与强平规则是保障市场正常运行和投资者权益的重要制度。了解这两个规则，对于投资者合理管理风险、保障自身利益具有重要意义。

首先，我们来了解保证金追保规则。期货交易采用保证金制度，投资者只需缴纳一定比例的保证金，就可以参与交易。当市场行情朝着不利于投资者的方向发展时，投资者账户内的保证金会相应减少。当保证金水平低于期货公司规定的追保线时，期货公司会通知投资者追加保证金，这就是保证金追保。

例如，投资者小李以每吨3000元的价格买入10手某期货合约，每手10吨，合约价值为3000×10×10 = 300000元。假设期货公司规定的保证金比例为10%，那么小李需要缴纳的初始保证金为300000×10% = 30000元。如果市场价格下跌到每吨2900元，此时小李的账户亏损了(3000 - 2900)×10×10 = 10000元，账户内的保证金余额变为30000 - 10000 = 20000元。若期货公司规定的追保线为保证金比例的80%，即30000×80% = 24000元，此时小李的保证金余额低于追保线，期货公司就会通知小李追加保证金。

接下来，我们看看强平规则。当投资者在接到期货公司的追保通知后，未能在规定时间内追加足够的保证金，且账户内的保证金水平继续下降，低于期货公司规定的强平线时，期货公司有权对投资者的部分或全部持仓进行强行平仓，以降低风险。

继续以上面小李的例子来说，如果期货公司规定的强平线为保证金比例的60%，即30000×60% = 18000元。若市场价格继续下跌到每吨2850元，小李的账户又亏损了(2900 - 2850)×10×10 = 5000元，账户内的保证金余额变为20000 - 5000 = 15000元，低于强平线。此时，期货公司就会对小李的部分或全部持仓进行强行平仓。

下面通过表格对比保证金追保与强平规则的关键信息：