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数据显示，预计二季度GDP同比增速约4.5%，6月工业增加值同比升至4.8%左右，出口同比升至20%左右，社零同比升至-0.1%左右，固投同比升至-7%左右，其中基建、地产和制造业投资分项分别对应-4%、-19%和-5%左右。CPI同比持平1.2%，PPI同比升至4.5%，社融同比降至7.5%左右。
一份研报观点认为，6月实体景气表现不弱，企业预期明显好转。研报指出，外需仍是当前需求端最主要支撑，叠加油价中枢回落，跨区域人流回暖，消费自低位修复，PMI重回扩张区间，显示油价对经济的扰动正逐步消退。研报认为，电力投资带动有色原材料产销回升，原油链下游开工率改善，出口在AI相关产品涨价和运价冲高下保持韧性，基建实物量在专项债加速发行下淡季仍具支撑。
我们注意到，研报体现的核心逻辑是油价影响退潮后，内外需协同修复推动经济温和回暖。这直接提振市场对下半年增长的信心，出口链、消费复苏和基建相关领域有望获得更多资金关注，成为当前行情的重要驱动因素。整体看来，研报侧重点在于积极信号的积累，助力投资者把握宏观改善带来的结构性机会。
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